瑞信:美联储加息10次也不足以抑制通胀

发布日期:2022-03-31 14:02:33

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  瑞信的美国首席股票策略师兼量化研究主管Jonathan Golub在周二的一份报告中表示,尽管美联储预计的加息“可能看起来有限制,但不太可能足以遏制当前的通胀速度。”Golub称:

  瑞信分析师们强调了一个著名的货币政策公式——“泰勒规则”。这一规则由著名的经济学家约翰·泰勒(John Taylor)于1993 年提出,用于指导美联储如何针对通胀、产出和经济状况来对利率进行调整。

  不过要注意的是,如果预测者对通胀和经济增长的预测不同,通过泰勒规则可以得出关于利率截然不同的结论。

“加息幅度并不是真正要考虑的问题,最关键的问题是,终端利率在哪里?为什么我们不更快地朝着那个终端利率迈进?美联储理论上可以开始进行一系列加息50个基点的举措,但即便如此,短期内利率仍会过低。”

  Golub称,真正的问题是,会导致经济面临压力的利率水平是多少。如果美联储需要两年时间才能达到这一目标,且行动过于缓慢,那么实际上是在增加刺激。因此,Golub认为,经济和企业利润将继续走高,为股市提供有利环境。

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