3月制造业PMI与服务业PMI双双下行 宏观政策或在稳增长方向持续加码|PMI

发布日期:2022-03-31 05:01:35

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  东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示,当前影响PMI走势的两大因素,国内疫情和外部地缘政治冲突,都存在较大不确定性,短期内PMI指数有可能持续处于收缩区间。后期宏观政策将在稳增长方向持续加码,财政退税减税降费节奏会明显加快,货币政策中的降息降准有望在二季度持续落地,甚至不排除在四月推出的可能。

  从13个分项指数来看,同上月相比,积压订单指数、产成品库存指数、购进价格指数和出厂价格指数上升,指数升幅在0.9至6.1个百分点之间;生产指数、新订单指数、新出口订单指数、采购量指数、进口指数、原材料库存指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和生产经营活动预期指数下降,指数降幅在0.6至3个百分点之间。

  3月受国内疫情多点散发以及国际地缘政治冲突持续等短期因素影响,我国制造业供应链运行受阻,导致供给冲击压力增加。生产指数较上月下降0.9个百分点至49.5%,在连续4个月运行在50%以上后落入收缩区间,生产经营活动增速有所放缓。从行业来看,装备制造业、高技术制造业和消费品行业的生产指数较上月均有明显下降。

  在非制造业PMI各单项指数中,投入品价格指数和销售价格指数有所上升,升幅分别为2和1.3个百分点;新订单指数、新出口订单指数、在手订单指数、存货指数、从业人员指数、供应商配送时间指数和业务活动预期指数有所下降,降幅在0.7-5.9个百分点之间。

  王青预计,短期内固定资产投资增速将继续保持较高增速,并成为稳定宏观经济大盘的主要支撑因素。

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