寻找中国平安(02318)2022年价值投资的锚 提供者 智通财经

发布日期:2022-03-20 08:42:17

“金融+生态”则是打造多种生态场景,包☺括金融+健康及金融+养老等多种生态体系,平安持续升级医疗健康生态圈战略,打造“中国版联▥合健康”,创新推出以“HMO+家庭医生+O2O”医疗模式,打通供给、需求与支付闭环,金融主业协同效果逐步显现。平安超2.27å亿个人客户中有近63%的客户同时使用医疗健康生态圈提供的服务,客均合同数达3.3个,客均AUM达4.0万元。

中国平安运营ROE稳定,且处于行业Τ领先地位,2021年为18.9%,在过去五年保持在19%水平,而同行中国人寿、中国太保、中国太平及新华保险等在10-13%区间。从业务上看,寿ⓥ险及健康险业务运营ROE达到32.3%,远高于整体水平,在寿险行业的龙头地位,也使得该公司盈利水平常年位居行业榜首。

分拆ROE看,主要影响因素包括权益乘数、净利率及资产周转率,该公司权益乘数(总资产/净资产)2021年为9.4倍,处于行业平均水平,઺而净利率远高于行业平均,近五年平均达12%,而资产周转率略低于行业水平。不过相比于同行,中国平安盈利想象空间大,要知道除了保险,该公司还有银行、资产管理和科技业务。

高派息率、高股息率、持续回购加上股权激励,使得该公司相比于同行具有更高的投资魅力,在这波保险板块大涨中,中国平安为市场龙头,涨幅第一。目前该公司港股PE值(参照20ρ21年运营利润)为5.09倍,PB值(参照2021年净资产)不足1倍,估值处于历史低位,参与价值高。

智通财经APP→同时注意到,3月20日安信证券发布题为《寿险承压趋势延续,改革不止行则将至》的研报,该研报对中国平安多੍年来的持续改革予以高度评价,并给予其62元的目标价。

在过去的一个月里,中国平安获得5份券商研报关注,买入4家,平均目标价为67.77元,与最新价47.93元相比,高19.84元,目标均价涨幅41.39%。值得注意的是,华泰证券、国泰君安给出的目标价均超过80元。

关于 财经

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注