大和:重申耐世特

发布日期:2022-03-18 04:13:14

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,重申耐世特(01316)“跑赢大市”评级,目标价由9.9港元削46.5%至5.3港元,ⓜ将2022-23年收入预测下调8%-9%,净利润增长42%-52%એø;预计2022-23ⓘ年毛利率轻微恢复到2020年水平的机会,2022-23年利润压力可能持续存在,尤其是在&#256e;美国市场;由于需求恶化,2021年利润率低于预期。

报告中称,耐世特于3月ય16日发布2021年度业绩。20α21þ年毛利率低于该行预期。耐∋世特实੊现Β收±入33亿美元,增长11%,净利润为1.18亿美元,增长1%,☻而去年下半年ઝ收入和净利润下降11%和40%。2021年的毛利率为10.8%,而τ下半年的压力尤其大,毛利率下降至8.4%。下半年毛利率恶化,美国市场疲软,由于芯片短缺和疫情限制导致需求。耐世特设法将大部分上涨的&#222e;成本转嫁给了原始设备制造商。

报告提到,耐世特2021年新订单ਮ达59亿美元,年底交付总额达268亿美元,其中25%与电动汽车&#260f;相关。该行表示,耐世特转向更多电动汽车车型的供应链,认为更高的电动汽车相关产品组合将有È助于提高平☼均售☎价。此外,该公司将很快敲定其线控转向的订单产品。

该行认为∼,2022年芯片短ৄ缺、受疫情影响、中国城市进一步缓和汽પ车消费,全球汽车市↵场仍ℜ面临η挑战ਬ。首2个月&#261c;▣ૌ美国汽车销量下降56%,继去年第三季和去年第四季需求恶Ò化之后的趋势,随着全球芯片短缺的进一步缓解,而今年下半年∩的情况可ક能会有所改善。该行认为,2022年的增长动力主ⓔ要是因为中国汽车产量稳定于美国,而主要合资品牌优先考虑中国市场。

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