Shopify

发布日期:2022-03-17 09:09:34

近期,市场对美联储加息以及俄乌冲突的担忧,令美股表现低迷,电商平台Shopi&#25a0;fy(SHOP.US)也不例外。该公司发布四季报时表示,预计2022年的营收增☺长将低于去年。在去年疫情加速了消费者对Shopify服务的੭需求后,随着如今封锁措施的逐步放松,令投资者不难预期到该公司营收将面临压力。综合以上因素,今年迄∴今为止,Shopify股价下跌了59%,这也引发了ળ一个问题:投资者如今还应该买入这家公司的股票吗?

2.强大的电商护城河

3.估值回归正常

在2021年11月,由于股价达到历史新高,Shopify的市销率接近50倍,而在随后几个月时间内,该公司的市销率仅为14倍,较其五年平均水平27.5倍低近两倍,不ਨ过,与BigCommerce(BIGC.US)、甲骨文(ORCL.US)和Wix等竞争对手比较,Shopify股价似乎仍然存在溢价。如下表所示,Shopify
14倍的市销率是其同行中值5.5倍的两倍多,这或许表明该股还有更大的下行空间。

然而,该股何时会触底难以预测,但Loft Capital
Management认为,现在买入Shopify是合理的。该机构认为,Shopify最终将Ó成为一家经营良好的企业,并为耐心的投资者提供长期丰厚的ઢ回报。Shopify管理层此前曾表示,该公司拥有1530亿美元的潜在市场规模。Loft
Capital
MÁanagement对此认为,如果Shopify能够维持15%的市场份额——仅为其目前在美国市场份额的一半——那么该公司的年营收将达到229.5亿美元,这比该公司上一财年的营收高出398%。按照未来30%的EBITDA利润率建模ƒ,Shopify的年度EBITDA将达到6Ñ8.85亿美元,再以20倍的EV/EBITDA计算,该公司的企业价值将达到1377亿美元,比目前的企业价值高出77%。

Shopify是一个伟大的企业,但目前面临着短期因素的影响Â。随着受疫情驱动的需求减弱,该公司的增长可能会在短期内遇到一些挫折,这也意味着,Shopify股价在未来几个季度可能会继续下跌。不过,从长远来看,忽视暂时性的不利因素、专注于基本面的投资者依然有望获得显著回报。在目前股价处于五年来低点的情况下,Loft
Capital Management认为,Shopify值得投资者的关注。

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