中信建投:维持保利物业

发布日期:2022-03-17 03:09:39

智通财经APP获悉,中信建投发布研究报告称,维持保利物业(06049)“买入”评级,预计2022-24年EPS分别为1.97/2.50/3.16♡元(原2022-23年为2.08/2.88元)。根据可比公司,予21Xœ估值,对应股价41.37元,折合港币50.81港元(原目标价⊗为♥69.19港元)。

事∂件:保利ળ物业公布2021年业绩,2021年实现营收107.8亿元,同比提升34.2%;归母净利润8.5亿元,同比上升25.6%。

中信建投੣主要观点如下:

业绩表现良好,盈利能力稳中有升。

公司2021年实现营业收入107‾.8亿元,同比增长34.2%;实现归母净利润8.5亿元,同比增长Φ25.6%。其中,物业管理服务、非业主增值服务ટ和社区增值服务收入同比增速分◘别为+34.8%/+35⊂%/+31.6∈%。公司归母净利润增速低于્营收增速的主要原因在于:1)公司2020年实现汇兑收益2929万元,20ß21年转为汇兑损失887.2万元;2)银行利息收入由前一年同期的9841.3万元降至8008.8万元ઽ。同时公司盈利能力稳中向好,综合毛利率提升了0.03个百分点至18.6¢8%,管理费用率下降了0.3个百分点至9.3%。

社区增值服务收入达到23亿元,继续保持31.6%的高速增长,同时毛利率提升1.1个百分点至3ਫ਼1.4%。分板块来看,车场管理服∼务、社区零售、社区空间运营服务—、三个板块表现较好,收入增速分别为25.1%/22%/2Ν5.6%,'美居业务板块收入与前一年基本持平。

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