瑞信:下调港灯-SS

发布日期:2022-03-16 13:07:13

智通财经APP•获悉,瑞信发布研究报告称,将港灯ੌ-☼SS(02638)评级¾由“中性”降至“跑输大市”,因认为ζ在利率上升的环境Κ下,集团目前ϑ的收益率没有吸引力;而Ë由于债务成本较高的预测,Η目标价由8港元调低12.5%至&#260e;7港元。由于融资成本上升,下调2022-2¹3年每股Õ盈ૡ利预ⓑ测约1%。

报૟告中称,港灯去年净利润同比增7%∀至29亿元。酌情调整后的可供分派收入28亿元,同比持平,符合市场ਖ਼预期સ。期内资本开支略增至6ⓤ0亿元,Ú支ૣ持“管制计划协议”下的受监管资产增长。该行指出,美国10ß年期债券&#263c;收益率近期升Ǝ至约2▣.1%,意味港灯收益੟率溢价(yield
੩prΖemium)收窄至约200个࠹基点,&#266b;与过去5年平↔均260个基点ρ的水平比ⓖ较并不√吸引Ó。

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