大摩:维持港灯-SS

发布日期:2022-03-16 12:22:07

智通财经APP获悉,大摩૦发布研究报告称,维持港灯-SS(02638ਭ)“增£持”评级,目标价8.6港元,去年纯利增长7.4%至29.33亿元,高于该行预期4.5%。该行估计实际利率约为2.5%,同比略有下降;港灯将80%借款锁定为固定利率贷款,与2020੆年μ相同;年ⓤ内分派金额合ਜ共为28.3亿元,即每股份合订¤单઻位32.ª03港仙,符合集团指引。

报告中称,在香港公用股中较偏好港灯 ,❄因看好♩其盈利增◑长明确并具有防守性。此外,新管制计划(SoC)也提供8%的资产回报,预计港灯将于2023年完成ℑ新的૥资本支出计划时提高股息。ⓗ港灯目标在2050前实现碳中和,计划到2035年将碳排放量减少至2005年时的一ë半,同时正规划兴建海上风电场,将产ગ生现时功率输出的4%。而由于中国香⊃„港将增加减碳相关的资本开支,预计港灯增长前景明朗&#263b;。

报该Š行੍到,对比中电控股(00002)电力需ર求&#266a;增长4.1%,港灯‌只上升2.2%,集团预期今年的电力需求或因防ਰ疫限ੋ制而持平。然而,ਯ港灯的电费稳定基金(TSF)仍保持结余,੣从2020年的6.98亿元增加到去年的χ10.5亿元,相信港灯不能实Ö现◙∪SoC回报的风险偏低。

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