平安策略:市场应重拾信心 提供者 智通财经

发布日期:2022-03-16 12:11:40

智通财经APਠP获悉,3月16&#222e;日,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,研究当前经济形势和资本市场问题。会议中刘鹤副总理及时੒回应了市场关切的宏观经济、房地产、中概સ股港股以及行业监"管的四方面问题,化解市场对于风险的过多担忧。平安证券发布研究报告认为,刘鹤副总理的发言有助于维稳市场的预期,有效缓解持续下行的市场担忧 ,其作用不ੌ亚于2018年10月19日他在市场底部的发言,同样是有效缓解市场对于流动性以及股权质押风险的担忧,并在一周内陆续发布政策。当前A股市场自2021年的高点以来下行幅度在20%-30%,重要市场指数估值在30%-40%的较低区间内,股 债收益比也在80%以上的高位,整体估值处于相对合理范围੣内。在信心的重‍拾下,市场将ਪ在此前持续超跌状态下迎来反弹,在反弹中建议优先布局ⓟ兼具景气和弹性的成长板块,特别是硬科技板块,例如半导ï体、新能源、储能、新છ能源汽车产业链等。

平安证券主要观点如下:

受诸多负面因子的影响,3月以来的资本市场迎来了较快及较大τ幅度的调整,尤其是中概股和港股。此એ次国务院金融委的会议在此背景下恰逢其时。会议中刘鹤副总理及时回应了市场关切的宏观经济、房地产、中概股港股以及行业监管的Χ四方面问题,化解市场对于风险的过多担忧。市场信心重拾,后续政策也值得期待。

三是稳中概股与港股预期,和海外资本≥市场的合作仍会继续。近期在海外诸多风险的影响下,中⌊概股市场与港股市场大幅加速下行。W←ind中概100指数自3月以来的调整幅度在30%以上;恒生科技指数下行幅度近20%。与此同时,A股市场的境外资金也在加速离场,上周北上资金净流出达363亿元,仅次于2020年3月(疫ત情初期的海外流动性风险时期⌈)以及2015年7月(市场大跌)。即便在地缘政治出现阶段性缓和后,境外资金和部分境内资金也担忧于大国政治博弈行为带来的波及影响,仍然在加速流出。在此背景下,刘鹤副总理提出“关于中概股,∞目前中美双方监ℜ管机构保持了良好沟通,已取得积极进展,正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。”;“关于香港金融市场稳定问题,内地与香港两地监管机构要加强沟▩通协作”。ë

除了上述预期的稳定外,刘鹤副总理还提出了加强资本市场长期稳定发展的自身建设,一是金融机构要加大支持实体经济,二是要加大长期机构投资者的持股比例。“金融机构必须从大局出发,坚定支持实体经济发展。欢迎长期机构投资者增加੫持股比例。各方面必须深刻认识“两个确立”的ⓖ重大意义,坚决做到“两个维护”,保持中国经济健康ε发展的长期态势,共同维护资本市场的稳定发展。”

风险提示:1)新冠疫情蔓延超预期;2)国内经济下行超预期;3)政策推进节奏不及预期;4)地缘政治环境波动加剧。

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