大和:维持中银航空租赁

发布日期:2022-03-13 22:15:05

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,维持中银航空租赁(02588)“跑赢大市”评级,目标价由70港元调低4.3%至67港元。并下调2022-23年每股盈利预测2%至11%,以反映今年净租赁收益率潜在压力,以及最新的飞机交付时间表。

报告中称,中银航空租赁去年盈利同比增1成至5.61亿美元(下同);该行推算,若撇除非经常性项目,经调整盈利跌5%至6.82亿元,大致符合该行预期。去年下半年,其租赁收入增4.5%,而净租赁收益率为7.6%,债务成本为2.8%,净租赁收益率及债务成本分别优于上半年的7.5%及2.9%。基于飞机需求复苏,下半年飞机销售收益强劲。

该行认为,需要关注俄乌事件引起的制裁的发展。据中银航空租赁管理层称,有18架飞机租予4间俄罗斯航空公司,即其机队账面净值4.8%。该行预计其净租赁收益率短期内将面临一定压力。不过,基于被压抑的旅行需求强劲,更多国家已经或将重新开放边境,将刺激整体飞机需求。另外,管理层还强调今年飞机交付有潜在延迟风险,但指飞机制造商的正希望加快生产。

关于 财经

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注